養老基金將您的儲蓄、年金扣税 https://www.qdap.com.hk/和雇主供款投資於資產組合。這些可能包括股票、債券、現金和商業地產。
回報與股市波動高度相關的養老基金必須分散其投資組合以實現回報目標。他們還必須全面報告成本和回報，包括另類投資。
資產
養老基金向其參與者作出承諾，保證他們未來有一定水平的退休收入。這要求他們在風險方面相對保守，但也要獲得足夠的回報來覆蓋這些保證。
長期以來，債券一直是養老基金投資組合的熱門資產選擇。它們往往能很好地對沖推動工資上漲的通脹和生產率變化，但它們也可能與長期利率的變化呈負相關。
FASB 87 改變了遊戲規則，要求將市場利率作為用於計算負債淨現值的貼現率。以前這個貼現率是固定的，並且在精算師的範圍內。
結果是，100% 的債券投資組合可能不再是風險最小化資產，用於對沖最終資金不足以履行養老金義務的可能性。相反，他們必須尋找具有固定收入但許多可變收入回報的資產。
負債
養老基金是僱員在工作期間積累的儲蓄池，由雇主繳款和投資收入提供資金。這些基金必須平衡收入（捐款和投資收入）和支出（福利和行政費用）。
資金不足的養老金是由於計劃無法滿足未來福利而導致的資產短缺。這種類型的負債稱為無資金精算應計負債或 UAL。
這可能導致未來退休人員的福利減少或取消，或者納稅人需要做出不可預見的未來捐款來資助這些計劃。
對沖這種風險的最有效方法是使用與負債的期限和波動模式非常匹配的資產。最常用的資產是債券，但它們有兩大缺點：首先，它們往往跟不上通貨膨脹和生產率變化的步伐，這增加了基礎養老金義務的可變性；其次，它們往往對利率非常敏感，因此它們可能會因利率變動而變得高度波動。
投資
養老基金是一種投資池，可產生長期穩定的收入增長，為員工提供退休福利。使用的主要資產類別是股票（公司股份）、財產、債券、年金扣稅和現金。
許多養老基金的目標是分散投資。這是一個好主意，因為它允許他們利用不同的市場和資產。
他們還可以使用期貨合約來對沖股市的波動。例如，養老金經理可能會賣出 6 個月交割日的 FTSE100 期貨，並在晚些時候以更便宜的價格買回。
除固定收益證券外，公共養老金還將大量資產分配給股票和另類投資，如私募股權和房地產。儘管它們很受歡迎，但這些策略對養老基金構成了風險。
估值
養老金是您（或您的雇主）支付並在退休時獲得保證付款的投資。養老金的價值取決於許多因素和假設，通常使用現值法計算。
這是一個有點主觀的過程，但它應該讓您了解您的養老基金現在的價值。通常，最安全的方法是使用反映長期可能發生的利率的回報率除數。
當涉及固定收益養老金時，估值可能會特別複雜，因為它可能包括壽命的精算計算。精算師是專業統計學家，他們使用對男女預期壽命的精確估計來確定養老金的當前價值。
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